新海宜定增加码新业务 战略转型被看好

　　新海宜转型数据中心业务，加快云计算布局。未来三年公司数据中心规模将达到6000台机架，同时参股江苏广和慧云大数据科技有限公司、杭州无限动力网络科技有限公司、上海麦图信息科技有限公司、北京东方网信科技股份有限公司，加快云计算和大数据布局。

　　转型专网通信，提供高宽带通信产品。多个领域的应用使专网通信设备行业未来市场规模巨大，预计未来3到5年专网通信市场规模将超100亿。2014年公司获得专网无线通信设备订单2.6亿元，预计2015年、2016年仍将有大幅增长的空间。

　　LED业务今年下半年有望扩产。2014年新纳晶启动了二期扩产计划，计划购买20台MOCVD和配套设备，目前MOCVD陆续到位，配套设备正在调试，LED业务下半年有望扩产。

　　首次覆盖，给予“增持”评级。我们预计公司2015-2017年实现营业收入20.14亿元、29.26亿元、38.59亿元，归属母公司股东净利润分别为2.73亿元、3.89亿元、5.53亿元。对应EPS分别为0.40元、0.57元、0.81元，当前股价对应动态PE分别为53、37、26倍，考虑公司未来3年业务的成长性，给予“增持”评级。