背光回升、亿光Q2可望小幅加温

　　LED封装大厂亿光今年第一季受到传统淡季及LED跌价影响，单季营收来到69.56亿元、低于上季及去年同期。预期第二季在背光需求回升及照明支撑下，业绩可望较小幅加温。

　　亿光为LED封装大厂，总部位于树林，工厂分布于台湾土城、苑里，以及中国苏州、广州等地，并透过持有晶电及泰谷股权垂直整合上游LED晶粒供应。预估今年照明比重近3成、背光比重估20%-25%，不可见光约15%-20%、其他消费性及手机应用约3成内。

　　受到LED供需失衡及持续跌价影响，亿光2015年出货量虽保持成长，但营收小幅衰退、毛利率略为下滑，每股盈余降到4.27元、年减16%，但仍为2011年以来、近5年次高。

　　今年第一季因传统淡季和LED跌价，单季营收低于上季和去年同期，为2014年第二季以来近8季新低。不过，第二季因背光需求回温、照明成长，加上其他应用产品出货增加，预期营收应可优於首季。下半年还有路灯标案入帐。

　　至于晶片厂商推广CSP晶片级封装产品，以及未来OLED面板在手机萤幕应用可能逐步扩大、对手机背光供应链将造成冲击，相关效应有待进一步观察。

　　亿光2015年营收降至288.66亿元、年减约5.6%，毛利率约23.57%、年减约1个百分点，营业利益19.68亿元、年减25%，税後净利18.4亿元、每股盈余4.27元、年减16%。

　　今年第一季营收约69.56亿元、季减7%、年减4%。法人估毛利率低于上季，单季每股盈余可能接近0.7-0.8元。第二季营收有机会回升到70亿元以上、季增估个位数幅度。下半年可望优于上半年。