三安光电：LED龙头持续受益于行业景气回暖

　　LED 市场集中度提升，三安份额持续提升，已超越晶电成为全球LED 芯片制造龙头，将更具规模优势，并已布局汽车照明、投影等LED 新兴应用，将维持LED 业务的可持续增长。

　　化合物半导体业务取得突破，市场前景广阔：除已投入生产的集成电路子公司，三安已和环宇成立合资公司，布局手机射频、滤波器、光通信芯片、电源管理器等产品，有望借助环宇的相关客户、专利、技术等资源快速发展。

　　正在逐步普及的4G 手机射频器件价值量是3G 手机的数倍，5G 手机价值量更大，化合物半导体市场前景广阔。化合物半导体也在军工领域广泛应用，具有重要的战略意义。

　　资金支持带来发展动力：自2015 年6 月以来，IC 大基金、国开行等多种途径给予三安数百亿元资金支持，确立三安的IC 国家队主力地位，公司有望凭借龙头地位和资金优势实现可持续快速发展。

　　公司第二期员工持股计划已买入近9200万股，买入金额近12 亿元，均价13.08 元，与当前股价相当。去年35 亿元增发价超过14 元，是很好的安全边际。